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两巨头财报PK:三星盈利能力再次被苹果甩开

  [摘要]近七个季度,三星净利润的增长速度,总体下滑,但前半阶段,苹果的下滑趋势更明显,这给三星赶超苹果创造良好的条件。但苹果净利润增速开始回暖,三星继续下滑,两家公司的盈利能力再次拉大。

  今天,三星发布了今年第一季度财报,苹果也在上周发布了今年的首份成绩单。

  作为全球消费电子的两大霸主,三星和苹果在智能手机、平板电脑等领域进行着激烈的竞争。因此,双方每个季度的财报,都格外引人关注。

  腾讯科技摘取其中的关键数据进行对比、解读。

  营收:三星整体规模领先 第四季度苹果火力强大

  本季度,三星营收53.7万亿韩元(约520.7亿美元,)同比增长1.5%;苹果营收456.46亿美元,同比增长4.7%,

  从数字上看,三星、苹果营收增速都不约而同地开始放缓,同比增幅均在5%以下,告别了过去高增长时代。

  三星近七个季度营收走势图

  以三星为例,从上图可以清晰地看到,三星近七个季度的营收同比增长有一个明显的下滑。

  路透社记者在今年世界移动通信大会(MWC)结束后撰文称:“手机行业目前正瞄准100美元以下低端智能机的增长需求,因高端智能机市场已经饱和,入门级智能手机现在代表了该行业实现增长的最大希望。”
前诺基亚CEO埃洛普也表示,100美元左右的智能机是个巨大的机会,这一市场现在的增速是其它市场的五倍。

  正是由于高端智能手机市场开始饱和,使得三星、苹果开始放慢规模扩张的脚步。

  再来看一下三星、苹果两家公司的营收对比:

  三星苹果近七个季度营收对比图

  从图中可以看出几个特点:

  •绝大多数情况下,三星营收领先苹果

  •三星营收较为平缓,而苹果明显受季度波动影响较大

  •第四季度,受国外传统感恩节、圣诞节购物季影响,苹果营收高于三星

  三星和苹果在产品结构方面有很大差别。三星是一家垂直整合的全电子产品厂商,除了在智能手机、平板电脑等领域与苹果直接竞争外,还拥有家电等传统电子产品以及芯片、显示屏等元器件多条产品线,因此整体规模要大于苹果。

  此外,从三星最新财报可以看出,三星整体营业利润为8.5万亿韩元,移动设备营业利润为6.43万亿韩元,这意味着,除去移动设备,其他业务仍占三星整体业务的25%左右,而这些产品与普通消费者关系不大,受季节影响较小。

  2014年第一季度苹果营收构成

  相比之下,苹果则以新兴消费电子产品为主,从上图可以看出,其中iPhone、iPad占据苹果74%的份额,而这些产品往往在西方传统的感恩节、圣诞节购物季成为热销产品,所苹果在2012年和2013年的第四季度,营收达到当年峰值,并赶超三星,而从这点或许可以看出:假期到来之际,在消费电子产品领域,消费者更青睐苹果。

  净利润:三星盈利能力再被苹果甩开

  本季度:三星净利润73亿美元,同比增长5.9%,苹果净利润102.23亿美元,同比增长7.1%。

  同营收一样,受困于高端智能手机市场的饱和,三星、苹果整体净利润增长开始放缓。

  接着看两家公司的对比:

  去年1月,腾讯科技曾预测过,从苹果、三星这两年的走势图来看,三星与苹果的利润规模越来越接近,如果三星能继续保持增长势头,很有可能在今年(2013年)秋季前,实现利润赶超苹果。

  三星苹果近七个季度净利润走势图

  后来的发展,印证了腾讯科技的猜想,去年第三季度,三星净利润赶超苹果,而这也是在移动时代,三星第一次实现对苹果营收、净利润的双重赶超。

  但从图中也可以看出,在接下来的第四季度,随着苹果刚刚发布的iPhone 5s和iPhone 5c上市,加之三星在这期间推出的Galaxy Note
3不如预期,使得三星和苹果的净利润再一次被拉大。

  三星、苹果近七个季度净利润增长图

  看上面这个图或许更为直观:近七个季度,三星净利润的增长速度,总体上是呈下滑趋势,但在前半阶段,苹果的下滑趋势更为明显,这给三星赶超苹果创造了良好的条件。但在去年第三季度之后,苹果净利润增速开始回暖,而三星继续下滑,这也就意味着,两家公司的盈利能力再次开始拉大。

  智能手机

  由于三星财报中并未给出智能手机具体的销量、营收,因此,我们选取第三方机构Strategy Analytics给出的数据进行比较

  本季度:全球智能手机出货量达到2.85亿部,同比增长33%,其中三星出货量为8900万部,市场份额为31%,苹果出货量为4370万,市场份额为15%。

  三星、苹果近七个季度全球智能手机份额趋势图

  从双方近七个季度的智能手机份额趋势图可以看出,双方联手垄断了全球智能手机市场近50%的份额,而且格局相当稳定,未出现大的波动,这也就意味着,很难再有手机厂商挑战三星、苹果的地位。

  但再从这两家公司来看,双方份额差距也较为明显,由于苹果手机产品线单一的缘故,市场份额始终未能超越三星。但有一点值得注意:每次第四季度,苹果份额上升,三星份额下降,这也印证了上面营收的结论:在购物季,消费者似乎更青睐苹果。

  平板电脑

  同样,由于三星财报中并未给出平板电脑具体的销量、营收,因此,我们选取第三方机构IDC给出的数据进行比较。

  三星、苹果近七个季度全球平板电脑份额趋势图

  从双方近六个季度的平板电脑份额趋势图可以看出,与智能手机一样双方联手垄断了全球平板电脑市场超过50%的份额,双寡头格局已经形成。

  有一点不同,在平板电脑领域,苹果扮演者大哥的角色,始终压制着三星。但随着三星开始加入这一市场,推出多种产品,导致苹果下滑的趋势十分明显,而三星则在稳步增长,或许有一天,三星在这一领域,将完成对苹果的逆袭。

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